失控的場外配資

在配資公司爆發式增長的情況，券商的角色被弱化，配資公司及線上的配資平臺充當了互聯網券商的角色。

在“兩融”業務推出之初，證監會為該項業務設置了“資金50萬元、18個月開戶時長”的上限。雖然此后經過多次調整，開戶時長和資金門檻都有所降低，但仍將一大批投資者擋在門外。

除了如雨后春筍般增長的配資公司，此前諸多上市公司也暗地發展配資業務。“上市公司做股權質押，然后拿現金或者直接買一個分倉系統，股價下跌就配資。很多上市公司為什么停牌，就是因為它的股價暴跌之后影響市值，質押的就要補保證金。”前述尋錢網人士表示。

市場門檻低、參與主體眾多以及操作標準不一，原本對場外配資態度曖昧的監管層，在場外配資集中爆發后首次出臺實質性的措施，這在業內人士看來是可以預見的。

“高杠桿的風險很大，很容易被平倉，對投資人來說風險過大，股市被放大的比例太高了。”網貸之家行業研究員張葉霞告訴時代周報記者，但她認為場外配資并不會就此消失。“證監會公告也說了8月會做一個評估認證工作，做好評估認證工作后符合它監管要求的平臺還是會繼續進行業務的，先是清理整頓，然后進行評估認證，到時候可能會發牌照。”張葉霞表示。

事實上，從有風聲傳出到證監會發布《意見》，不少配資公司和線上配資平臺都已著手準備轉型及業務創新。“從證監會上一次發文開始，我們就開始做主動勸退的工作，而且一直在調低杠桿比例，在這次停止配資之前，我們的杠桿比是1:2。目前這塊業務占公司業務比重很大，對公司有非常大的影響，甚至需要引入新的業務來補充這一塊。”線上配資平臺米牛網CEO柳陽表示。該公司公關總監何曉春告訴時代周報記者，在暫停配資業務之前，該公司已經著手研發新的投資產品。

上述658金融網高管在國金證券的電話會議上透露，該公司也在針對配資業務做一些創新。“今年前期我們就準備在下半年進行一個業務創新，但也非常意外這個風潮會來得如此之快。”該高管表示，“我們也想了一些辦法，比如通過滬港通進行繞道，這是一個設想。比如我們想考慮模仿私募的做法，這也是一個思路設想，需要一個產品開發推廣的過程。”對于場外配資的未來，該高管則以“野火燒不盡，春風吹又生”來形容。

文/汪喆 張曉娜 來源：時代周報

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