除此以外，央行貨幣政策司司長(zhǎng)李波也曾提到，對(duì)待資本外流引發(fā)危機(jī)的擔(dān)憂，可以對(duì)短期資本流動(dòng)和外債進(jìn)行宏觀審慎管理；比如對(duì)短期投機(jī)性資本管理包括托賓稅、資本增值稅、無(wú)息準(zhǔn)備金、印花稅。對(duì)待外債，可以有外匯頭寸限制、期限管理、風(fēng)險(xiǎn)比例管理和信息披露等措施。甚至，在應(yīng)急情況下臨時(shí)性外匯管制措施。這些管理都是IMF所認(rèn)可的。

從這個(gè)角度而言，筆者認(rèn)為，近一年來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)加息導(dǎo)致資本流出加大，進(jìn)而恐慌情緒蔓延，央行出手穩(wěn)定匯率，甚至是采取部分資本管制措施屬于特殊時(shí)刻的臨時(shí)管制，體現(xiàn)了政策的靈活性，并非人民幣國(guó)際化的倒退。而從效果來(lái)看，正如筆者在文章《匯改一周年的得與失》中所提，盡管匯改時(shí)機(jī)并非有利，穩(wěn)定匯率手段從短期來(lái)看也有所損失，但從長(zhǎng)期來(lái)看，有助于穩(wěn)定信心，并有助于日后改革的推進(jìn)。

在這一點(diǎn)上，國(guó)際上的態(tài)度也是正面的。在今年中國(guó)引領(lǐng)的G20杭州峰上就建設(shè)有效的全球經(jīng)濟(jì)金融治理架構(gòu)，繼續(xù)改善關(guān)于資本流動(dòng)的分析、監(jiān)測(cè)和對(duì)資本流動(dòng)過(guò)度波動(dòng)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的管理達(dá)成一致；同時(shí),IMF對(duì)今年10月1日人民幣正式加入?SDR籃子表示歡迎，均說(shuō)明國(guó)際社會(huì)對(duì)于中國(guó)防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉措的認(rèn)可。

因此，筆者認(rèn)為當(dāng)前人民幣國(guó)際化進(jìn)程中遭遇的挑戰(zhàn)不應(yīng)該使中國(guó)的金融市場(chǎng)開放倒退，相反，在人民幣順利入籃后，應(yīng)該克服人民幣匯率波動(dòng)的恐慌情緒，把握時(shí)機(jī)，擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，大力推動(dòng)國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)化改革與金融市場(chǎng)開放，比如加速中美投資協(xié)定以及開放國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)。同時(shí)確保經(jīng)濟(jì)基本面的穩(wěn)定、防范房地產(chǎn)泡沫，以及加速推動(dòng)國(guó)企改革。只有這樣，才能?使人民幣成功加入SDR不致陷入騎虎難下的局面，反而是龍門一躍，成為中國(guó)融入甚至引領(lǐng)國(guó)際金融體系的推進(jìn)器。

文/沈建光 來(lái)源：英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》

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