美聯儲主席耶倫(Janet Yellen)在上周的一次講話中強調了她對全球增長和市場過低通脹預期的擔憂。耶倫表示，如果她預見全球增長前景將轉弱，美聯儲會希望提前采取行動。

將這稱為一種新的“美聯儲看跌期權”可能有些夸張，所謂“美聯儲看跌期權”可以起到類似于對沖投資者虧損的金融衍生品的作用。然而美聯儲的這種新姿態顯示出，其為防止全球經濟陷入更糟糕局面而冒通貨脹升破2%目標風險的意愿進一步增強。這是一道新的、極其重要的安全網。

美聯儲立場的轉變使一度導致新興市場貨幣貶值的資本外流得以止住。國際金融協會(Institute for International Finance)稱，2月份外國投資者八個月來首次凈買入新興市場股票和債券，3月份凈買入規模觸及21個月高點。中國央行則從2月中旬開始一直引導人民幣走高。

大宗商品價格企穩可能預示著全球出口和制造業將于近期復蘇。摩根大通(J.P. Morgan Chase)稱，采購經理人調查顯示3月份全球工業活動小幅加速。在美國，經過五個月的萎縮后，工業活動再度擴張。這些都意味著，第一季度（美國經濟當季折年率很可能增長不到1%，全球經濟增速僅為2%）可能已經觸底。

當然，經濟也許只是恢復到危機前的慢速增長而已，也就是美國經濟增長2%，全球增長3%。美國官員無疑希望上海G20峰會能夠產生更多成果，但比起1月份時迫在眉睫的衰退或危機風險，這種結果已經好多了。

文/Greg Ip 來源：華爾街日報

轉載請注明：北緯40° » 美元下跌之際，全球經濟觸底回暖？