三、人民幣作為儲備貨幣的國際影響

人民幣作為主要儲備貨幣地位的逐漸確立，既然是適應了中國經濟的崛起，是世界經濟格局變化以及修補以美元為主導的國際貨幣體系的需要，是歷史性趨勢，自然，適應這一變化而出現的國際主要儲備貨幣結構的變化，肯定也是有利于國際間各貨幣匯率的穩定和國際經濟、金融秩序的穩定，是對國際貨幣體系改善與修補的現實選擇。

我們是寄希望一個超主權貨幣的出現，但是在當代國際政治、經濟、軍事、文化等現實下，我也認為，更多的是理想，是不可能實現的。在這點上我同意蒙代爾的觀點：從整個貨幣史看，金融大國從來是拒絕國際貨幣的改革。因此，我們只能退而求其次。我2009年在中國國內說過，“一極多元”的國際貨幣體系是今后20年、30年乃至更長時間內的基本格局。即以美元為主，形成美元、歐元、人民幣等多國貨幣的競爭與合作體系。

對于國際社會在以往以及今后就SDR作為超主權貨幣作出的各種努力，我們理所當然，應該給予積極的支持，因為畢竟這對國際貨幣體系的改善是有利的。但是，對于SDR能否來完全替代現實國際貨幣體系的想法，我認為現在是過于理想化的。

所以，上述中國政府對于人民幣作為國際貨幣和儲備貨幣功能培育的歷程表明，對人民幣加入SDR的態度一向是積極的。同時，基于對現實國際貨幣體系的清醒認識提出下述的觀點，我認為同樣也是需要的：即人民幣加入SDR肯定有利于人民幣成為主要的儲備貨幣，但是人民幣最終能否成為主要儲備貨幣，不主要取決于是否加入SDR（這是結果），而是取決于中國自身的改革和經濟的發展。中國的金融改革也不會因人民幣不能加入SDR而停頓下來。從長期看，如果人民幣加入SDR后，中國央行的貨幣與利率政策，會通過SDR的貨幣籃子利率，影響美元利率，從而會縮小“它是我們的貨幣，卻是你們的問題”（美前財長約翰.康納利）這一負面的國際溢出效益影響。從短期看，在當下中國與美歐日利率差距如此之大的情況下，也會在一定的程度上影響國際主要貨幣國家央行的利率決策和中國央行自身的利率決策。如果世界上188個國家中有更多的國家外匯儲備中持有人民幣。使國際儲備貨幣多元化，有助于克服當今國際貨幣體系對美元過度依賴的缺陷。

作為小結語，由于中國經濟的改革是不會停止的，所以作為理性思考，誰都明白，已經對當前世界經濟增長作出30% 貢獻率的大國經濟體，其貨幣作為主要國際儲備貨幣是一種歷史趨勢，誰也擋不住。是否加入SDR，只是個時間問題，根本不用擔心。面對近6年快速發展的人民幣國際化現實進程以及人民幣已初步國際化的事實，有些人對人民幣加入SDR仍在提出各種額外的高門檻，無非說明了只是在充當國際金融市場上商業利益和投機利益需要代言人的角色。

進而對此我恰恰建議，中國政府，應在堅持金融開放不動搖的同時，在進一步開放上，應不設時間表。金融開放必須兼顧與中國境內各項改革的協調與配套。確保中國經濟的穩定運行，恰恰是對全球經濟的穩定和發展作貢獻。

本文系國務院參事夏斌2015年10月22日在英國皇家國際事務研究所查塔姆學會“人民幣加入SDR國際研討會”上的發言

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