本月，尼克森去年安裝的一條管線破裂了，在北阿爾伯塔地區(qū)泄漏了接近31,500桶的原油、廢水和砂石混合物。

早在2013年收購加拿大尼克森公司(Nexen Inc.)的時候，中國海洋石油有限公司(CNOOC Ltd. ,0883.HK, 簡稱:中國海洋石油)就知道自己買了麻煩。只不過直到現(xiàn)在它才弄明白這個麻煩有多大。

就在斥資150億美元收購尼克森數(shù)周后，中國海洋石油高管在加拿大城市卡爾加里對這家加拿大公司給出了一個直白的估計。據(jù)與會者透露，中國海洋石油首席執(zhí)行長李凡榮向記者們表示，尼克森僅占據(jù)了中國海洋石油2%的利潤，這一比例太低。尼克森當時已經(jīng)有幾年時間難以在加拿大阿爾伯塔的荒野地區(qū)從油砂中開采出原油了。

兩年過去了，中國海洋石油還在努力解決尼克森帶來的麻煩，而油價走低令情況更是雪上加霜。眼下，中國海洋石油還得就一樁石油泄漏事故做出解釋：就在這個月，尼克森去年安裝的一條管線破裂了，在北阿爾伯塔地區(qū)泄漏了接近31,500桶的原油、廢水和砂石混合物。

尼克森首席執(zhí)行長方志周三站在名為Anzac村莊附近的漏油地點表示，發(fā)生這一切令人非常失望，他個人對此深表歉意。在他說話的同時，四下彌漫著石油的氣味。

收購尼克森似乎實現(xiàn)了中國海洋石油30年的夙愿——成為一家全球石油公司。尼克森讓中國海洋石油擁有了加拿大油砂權益、蘇格蘭近海北海油井的權益以及也門原油生產(chǎn)權益，并增加了在墨西哥灣的業(yè)務。

但現(xiàn)在，收購尼克森似乎成為了中國國有企業(yè)一系列不合時宜的收購原油和天然氣資源交易中最糟糕的一樁交易。當油價高企時，這些公司在全球收購了數(shù)百億美元資產(chǎn)。而如今，其中很多資產(chǎn)已大幅貶值，而且中國經(jīng)濟放緩又導致能源需求下降。

收購尼克森是這些收購交易中規(guī)模最大的一個，而其加拿大項目表明一些押注錯得多離譜。尼克森的油砂項目叫做Long Lake。據(jù)蒙特利爾銀行(Bank of Montreal)投資銀行子公司BMO Capital Markets，根據(jù)基準指標衡量，該項目是加拿大油砂中心艾伯塔北部產(chǎn)量最低的油砂項目之一。

最近退休的中國海洋石油內(nèi)部研究機構能源經(jīng)濟研究院(Energy Economics Institute)首席能源研究員陳衛(wèi)東稱，他從不認為這是一樁好交易。

國有企業(yè)中國海洋石油總公司(China National Offshore Oil Corp.)持有上市公司中國海洋石油64%的股份，從而使得后者的多數(shù)股份為政府所有。中國海洋石油不愿讓高管接受采訪，并且在回應質(zhì)詢時稱，尼克森的生產(chǎn)和運營正穩(wěn)步推進，整合進展順利。

在3月份發(fā)給員工的備忘錄中，方志表示，油價下跌迫使中國海洋石油反思其全球業(yè)務，稱公司一直在評估業(yè)務的各個方面，以使公司的組織與下調(diào)后的資本支出計劃更加匹配。

對中國海洋石油和尼克森現(xiàn)任與前任高管以及熟悉尼克森交易的其他人士的采訪顯示，中國海洋石油低估了加拿大收購交易帶來的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括加拿大成本超支，美國的投資限制迫使中國海洋石油放棄對墨西哥灣資產(chǎn)的運營控制，以及在也門內(nèi)戰(zhàn)期間撤出該國業(yè)務。

尼克森已經(jīng)令中國海洋石油的利潤承壓。中國海洋石油承諾今年將資本支出削減30%左右；此前該公司公布2014年減值損失接近7億美元，并將其歸咎于北美和北海業(yè)務。該公司第一季度能源銷售收入下降40%。

文/Chester Dawson，Brian Spegele 來源：華爾街日報

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