2.美元指數(shù)周期律與全球經(jīng)濟(jì)的關(guān)系
美國(guó)之所以沒(méi)有通脹很大程度上就在于美元的全球流通。但是美國(guó)又不能無(wú)節(jié)制地發(fā)行美元，讓美元不斷貶值。所以要節(jié)制。可節(jié)制后手中沒(méi)有美元了怎么辦？美國(guó)人有另外一套辦法解決這個(gè)問(wèn)題，那就是發(fā)行國(guó)債，通過(guò)發(fā)行國(guó)債又讓輸出去的美元重新回到美國(guó)。但輸出去的通過(guò)債務(wù)資本重新回到美國(guó)，美國(guó)人開始玩起一手印錢，一手借債的游戲，印鈔能賺錢，借債也能賺錢，以錢生錢，金融經(jīng)濟(jì)比實(shí)體經(jīng)濟(jì)賺錢來(lái)得痛快多了，誰(shuí)還愿意出大力流大汗去干附加值低的制造業(yè)、加工業(yè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)？1971年8月15日之后，美國(guó)人逐漸放棄了實(shí)體經(jīng)濟(jì)而轉(zhuǎn)向虛擬經(jīng)濟(jì)，漸漸變成一個(gè)空心化的國(guó)家。今天美國(guó)的GDP已經(jīng)達(dá)到18萬(wàn)億美元，實(shí)體經(jīng)濟(jì)為其GDP的貢獻(xiàn)不超5萬(wàn)億，剩下的大部分全都是虛擬經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的。美國(guó)通過(guò)發(fā)行國(guó)債，讓大量在海外流通的美元重新回到美國(guó)，進(jìn)入美國(guó)的三大市——期貨市場(chǎng)、國(guó)債市場(chǎng)和證券市場(chǎng)。美國(guó)人通過(guò)這個(gè)方式錢生錢，然后再向海外輸出，這樣循環(huán)往復(fù)地生利，美國(guó)由此變成一個(gè)金融帝國(guó)。美國(guó)把全世界納入它的金融體系之中。很多人認(rèn)為在大英帝國(guó)衰落之后，殖民的歷史基本就結(jié)束了。其實(shí)不然，因?yàn)槊绹?guó)成為金融帝國(guó)之后，開始用美元進(jìn)行隱性的殖民擴(kuò)張，通過(guò)美元隱蔽地控制各國(guó)經(jīng)濟(jì)，從而把世界各個(gè)國(guó)家變成它的金融殖民地。今天我們看到很多主權(quán)獨(dú)立的國(guó)家包括中國(guó)在內(nèi)，你盡可以有主權(quán)、有憲法、有政府，但是你脫離不開美元，你的一切最后都會(huì)通過(guò)各種方式用美元來(lái)表達(dá)，并最終讓你的實(shí)物財(cái)富通過(guò)與美元的兌換源源不斷地進(jìn)入美國(guó)。
這一點(diǎn)，通過(guò)40年來(lái)美元指數(shù)周期圖表，我們可以看得非常清楚。1971年8月15日美元跟黃金脫鉤，意味著美國(guó)人擺脫了黃金的束縛，可以隨意地印刷美元了，美元發(fā)行量大增，美元指數(shù)自然要走低。從1971年特別是1973年石油危機(jī)之后美元指數(shù)就一直在走低，這就說(shuō)明美元印多了。如此這般大約持續(xù)了近10年時(shí)間。美元指數(shù)走低對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)來(lái)講并不完全是壞事，因?yàn)檫@意味著美元的供應(yīng)量增大，也就意味著資本的流量增大，大量的資本不留在美國(guó)，要向國(guó)外出溢出。第一次美元指數(shù)走低之后，大量美元去了拉丁美洲，給拉丁美洲帶去了投資拉動(dòng)，也帶來(lái)了繁榮，這就是70年代拉美的經(jīng)濟(jì)繁榮。
美元泄洪期大約持續(xù)了近10年左右的時(shí)間，直到1979年，美國(guó)人決定關(guān)掉泄洪閘。美元指數(shù)走低相當(dāng)于美國(guó)人開閘放水，而關(guān)閘實(shí)際上就是減少美元的流動(dòng)性。1979年美元指數(shù)開始走強(qiáng)，意味著向其他地方輸送美元減少。拉丁美洲本來(lái)因?yàn)楂@得了大量的美元投資，正在欣欣向榮的發(fā)展，突然間投資減少了，流動(dòng)性枯竭了、資金鏈條斷裂了，經(jīng)濟(jì)能不出現(xiàn)麻煩嗎？
遇到麻煩的拉美國(guó)家紛紛開始想辦法自救。比如阿根廷，阿根廷的人均GDP一度已經(jīng)邁進(jìn)了發(fā)達(dá)國(guó)家的行列。但拉美經(jīng)濟(jì)危機(jī)一出現(xiàn)，阿根廷卻率先進(jìn)入衰退。解決衰退的辦法有多種，但不幸的是，當(dāng)時(shí)的阿根廷政府是通過(guò)政變上臺(tái)的軍政府，總統(tǒng)是加爾鐵里，他完全沒(méi)有經(jīng)濟(jì)頭腦。作為軍人的加爾鐵里唯一的想法就是戰(zhàn)爭(zhēng)，他希望通過(guò)戰(zhàn)爭(zhēng)來(lái)脫困。他把目光瞄向了離阿根廷600公里遠(yuǎn)的馬爾維納斯群島，英國(guó)人把它叫做福克蘭群島。這個(gè)群島已經(jīng)被英國(guó)人統(tǒng)治了100多年，加爾鐵里決定把它奪回來(lái)。但阿根廷是南美洲國(guó)家，南美一向被視作美國(guó)的后院。在美國(guó)后院打仗不能不請(qǐng)示美國(guó)。于是加爾鐵里讓人給美國(guó)總統(tǒng)里根帶話，看看美國(guó)的態(tài)度。里根明明知道加爾鐵里打這一仗，會(huì)導(dǎo)致一場(chǎng)和英國(guó)的更大規(guī)模戰(zhàn)爭(zhēng)，但他卻輕描淡寫地表態(tài)說(shuō)，這是你們與英國(guó)之間的事情，與美國(guó)無(wú)關(guān)，我們不持立場(chǎng)，我們保持中立。加爾鐵里以為這是美國(guó)總統(tǒng)對(duì)他的默許，便發(fā)動(dòng)了馬島戰(zhàn)爭(zhēng)，輕松收回了馬島。阿根廷上下一片歡呼，熱烈的像過(guò)狂歡節(jié)。但英國(guó)首相撒切爾夫人宣稱絕不接受這個(gè)結(jié)局，還逼著美國(guó)總統(tǒng)必須表態(tài)。這時(shí)的里根立刻撕下中立的面具，發(fā)表聲明強(qiáng)烈譴責(zé)阿根廷的侵略行徑，堅(jiān)決站在英國(guó)一邊。隨后，英國(guó)派出一支航母特混艦隊(duì)，勞師遠(yuǎn)征8000海里，一舉拿下了馬島。
與此同時(shí)，美元走勢(shì)開始走強(qiáng)，國(guó)際資本按照美國(guó)的意愿回到美國(guó)。因?yàn)楫?dāng)馬島戰(zhàn)爭(zhēng)打響后，全球的投資人立刻判斷，拉美的地區(qū)性危機(jī)出現(xiàn)了，拉美的投資環(huán)境惡化了，于是紛紛從拉美撤資。美聯(lián)儲(chǔ)看到時(shí)機(jī)已到，立刻宣布美元加息，加息后的美元加快了資本撤出拉美的步伐。拉美的經(jīng)濟(jì)一片狼藉。從拉美撤出的資本幾乎全到了美國(guó)，去追捧美國(guó)的三大市(債市、期市、股市)，給美國(guó)帶來(lái)了美元與黃金脫鉤后的第一個(gè)大牛市，讓美國(guó)人賺得缽滿盆滿。當(dāng)時(shí)美元指數(shù)從弱勢(shì)時(shí)的60多點(diǎn)一口氣躥升到120多點(diǎn)，上升了100%。美國(guó)人在自己的三大市牛市后并不收手，有趁勢(shì)拿著賺到的錢，重新回到拉美去購(gòu)買那些此時(shí)價(jià)格已跌成地板價(jià)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，狠狠剪了一次拉美經(jīng)濟(jì)的羊毛，這是美元指數(shù)第一次走強(qiáng)后的情況。
如果這種事情只發(fā)生一次，那它就是小概率事件;如果它反復(fù)出現(xiàn)，那它就一定是規(guī)律。當(dāng)?shù)谝淮巍笆昝涝呷酢⒘昝涝邚?qiáng)”之后，人們并不確定它是不是規(guī)律。從拉美金融危機(jī)這個(gè)高峰之后，美元指數(shù)從1986年又開始一路下跌。其間經(jīng)歷了日本金融危機(jī)、歐洲貨幣危機(jī)，美元指數(shù)仍然在走低，大約走了10年，10年之后的1997年美元指數(shù)再一次走強(qiáng)。美元指數(shù)這一次走強(qiáng)之后也是持續(xù)了6年。這就很有意思了，我們看到美元指數(shù)差不多呈現(xiàn)出這樣一個(gè)規(guī)律性——10年的走弱、6年的走強(qiáng)，再一個(gè)10年的走弱、接下來(lái)又一個(gè)6年的走強(qiáng)。
在1986年美元指數(shù)第二次開始走弱之后，長(zhǎng)達(dá)10年的時(shí)間內(nèi)，美元又像洪水一樣向世界傾泄。這次主要的泄洪區(qū)是亞洲。上個(gè)世紀(jì)80年代最火的是什么概念？“亞洲四小龍”、“亞洲雁陣”等等。當(dāng)時(shí)很多人都認(rèn)為亞洲的繁榮是由亞洲人的辛勤勞動(dòng)、亞洲人的聰敏智慧帶來(lái)的，實(shí)際上很大原因是因?yàn)閬喼迖?guó)家獲得了充足的美元、獲得了充足的投資。當(dāng)亞洲的經(jīng)濟(jì)欣欣向榮到差不多的時(shí)候，美國(guó)人覺(jué)得又應(yīng)該到剪羊毛的時(shí)候了，于是，1997年，也就是美元指數(shù)整整走低10年之后，美國(guó)人通過(guò)減少對(duì)亞洲的貨幣供應(yīng)，使美元指數(shù)反轉(zhuǎn)走強(qiáng)，亞洲大多數(shù)國(guó)家的企業(yè)和行業(yè)遭遇流通性不足，有的甚至干脆資金鏈條斷裂，亞洲出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)危機(jī)和金融危機(jī)的征兆。
這時(shí)候一鍋水已燒到99度還差1度才能燒開，差哪一度呢，差地區(qū)性危機(jī)出現(xiàn)。那么是不是也像阿根廷人那樣打一仗呢？未必。制造地區(qū)性危機(jī)，不一定只有打仗一途。既然制造地區(qū)性危機(jī)就是為了攆出資本，那么不打仗照樣有制造地區(qū)性危機(jī)的辦法？于是我們看到那個(gè)名叫索羅斯的金融投機(jī)家，帶著他的量子基金和全世界上百家的對(duì)沖基金，開始群狼般攻擊亞洲經(jīng)濟(jì)最弱的國(guó)家——泰國(guó)，攻擊泰國(guó)的貨幣——泰銖。一個(gè)星期左右，然后由此開始的泰銖危機(jī)，立刻產(chǎn)生傳導(dǎo)效應(yīng)，一路向南，陸續(xù)傳導(dǎo)到馬來(lái)西亞、新加坡、印尼、菲律賓，然后北上傳導(dǎo)中國(guó)臺(tái)灣、香港，日本，韓國(guó)，一直傳導(dǎo)到俄羅斯，東亞金融危機(jī)全面爆發(fā)。這個(gè)時(shí)候水已燒開。全球的投資人判斷亞洲的投資環(huán)境惡化，便紛紛從亞洲撤出自己的資本。而美聯(lián)儲(chǔ)則又一次不失時(shí)機(jī)地吹響了加息的號(hào)角。跟著號(hào)音從亞洲撤出的資本又一次到美國(guó)去追捧美國(guó)的三大市，給美國(guó)帶來(lái)了第二個(gè)大牛市。當(dāng)美國(guó)人掙夠了錢以后，仍像在拉丁美洲那樣，拿著他們從亞洲金融危機(jī)賺到的大把的錢又回到了亞洲，去購(gòu)買亞洲跌到地板價(jià)上的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。此時(shí)亞洲經(jīng)濟(jì)已經(jīng)被這次金融危機(jī)沖得稀里嘩啦，毫無(wú)招架之功，更無(wú)還手之力，這次唯一的幸運(yùn)者是中國(guó)。
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