5．方向聚焦：9大關注領域

IQT建立了一個技術框架體系，并根據這一體系匹配其自身能力，以找到合適的項目給予投資。在該體系下，IQT主要關注9大領域。

總體來看，In-Q-Tel對技術領域的布局大都基于5年以上的市場需求預測，這為其更敏銳、精準地找到投資目標提供了一個有效的指南。

生物技術：過去50年來，每一次真正的疫病大流行都來源于野生動物物種，或者包含來自野生動物病毒的基因。

商業航天：2017年至2023年，預計將有近2400顆納米/微型衛星發射升空。

通訊：移動應用已占到數字媒體使用時間的52％。

網絡安全：網絡犯罪將使網絡安全職位增加兩倍多，預計到2021年將達到350萬。

數據分析：預計到2025年全球將產生180澤字節的數據，“數據貨幣化”將成為一個主要的收入來源。

網絡基礎設施：Gartner預測，全球公共云服務市場2017年將增長18％，至2468億美元，高于2016年的2092億美元。

物聯網：據預測，到2020年，75％的新車將擁有內置的物聯網連接。

材料與電子：2021年，智能服裝的銷售額預計將達到247.5億美元，年復合增長率為71.6％。

電力與能源：到2020年，全球鋰離子電池市場預計將達到300億美元。

可以說，能掌握細小物體的軟體機器人、被用于發現“內部威脅”的計算機算法，以及能篩分大數據集的人工智能技術……這些都是被IQT追捧和尋獲的技術。

但是，盡管IQT在眾多領域布局，其投資重點還是集中在兩個領域：信息與通信技術，以及物理和生物技術。

第一個領域包括用于處理大數據的高級分析工具，下一代基礎架構和計算平臺，移動和無線技術（如安全平臺），地理空間工具和數字身份分析（如生物識別工具）。

也就是說，中情局可能正在使用被投資公司的數據工具，一刻不停地監測、抓取、分析你在twitter、Facebook、Instagram等社交媒體上，以及一切能監控到的場所中的海量數據，以發現網絡攻擊、恐怖主義、金融欺詐等蛛絲馬跡。

在物理和生物技術領域，IQT對材料科學、先進的基因分析、用于檢測和診斷的生物技術，以及光學和核檢測技術都保持著濃厚的興趣。

如果說IQT投資了一家護膚品公司，這并不奇怪。在Intercept網站的一篇文章中，作者就分析了護膚品研發公司Skincential Science為何會獲得IQT的投資。他認為，該公司擁有的相關專利，能夠幫助中情局更好地收集和處理生物樣本，并進行DNA分析。

6．向硅谷靠攏

不論是國防部、還是中情局，美國國防與情報部門一直有著向硅谷靠攏的趨勢。因為他們知道，最先進、最前沿的技術就在硅谷。當然，手頭寬裕的資金也讓他們在尋找投資對象時顯得底氣十足。

熟悉IQT的美國情報界顧問吉姆·里克斯（Jim Rickards）曾這樣評價IQT：“如果你想跟上硅谷的步伐，就需要成為硅谷的一部分。要做到這一點，最好的辦法是有預算，因為當你有支票簿的時候，每個人都會來找你。‘’

目前，IQT的資金主要來自中情局的年度撥款。但是每年的資金到底有多少，仍是諱莫如深。但是，據華爾街日報Damian Paletta在2016年的一篇報道，該機構的年度預算不會低于1.2億美元。

雖然目前IQT對外總投資近400起，但根據mattermark的統計，截至2016年11月底，IQT網站只披露了其投資的163家公司。

從IQT各年度新增投資的數據可以看出，該機構在2008至2012年間，投資總體呈上升趨勢。2012至2016年，新增投資的速度則相對放緩。

原因可能在于：相對前幾年，2015至2016年全球風險投資本來就處于平緩下滑的趨勢；IQT早期投資的公司可能進入了中期發展階段，并進行了后續輪融資，所以沒有呈現出首次投資數據的增長。

當然，還有一個可能的原因，IQT就其投資做了更少的披露。對于這樣一家神秘的機構，一切皆有可能。

7．投資方式：給錢，還給市場

一般來說，IQT主要投資于已經開發出商業化技術的初創公司，而且這些技術可以快速向情報部門提供“近期優勢”。

關于IQT的投資方向和投資目標尋找方式，《華盛頓郵報》的一段話可以作為一個生動的注解：“任何一個從事數據分析方法研究的美國企業家、發明家、研究科學家都可能會接到來自IQT的電話，或者至少被這家機構的技術觀察人員用谷歌搜索到。”

在過去10多年中，IQT已經建立起超過400,000家公司的數據庫，每年評估約1,000家公司，以找到并投資符合國家安全需要的創業公司，投資金額一般在50萬美元到300萬美元不等。

據相關資料，截至2014年初，IQT累計評估過1.35萬份商業計劃書。在目前，IQT大約平均每周會做出一筆投資。當然，其中有相當部分的投資信息不會對外公布。

與一般投資機構相比，IQT的投資還存在一個值得關注的顯著區別：它可能會要求創業公司同意將其產品和服務專門提供給情報界一段時間，并根據政府客戶的明確需求，與被投資公司簽署開發合同。如果開發工作進展順利，政府客戶就會直接從創業公司采購產品。

也就是說，IQT給創業公司提供的不只是資金，還有對技術與產品開發的輔助，以及實實在在的政府采購合同。從這個角度來看，IQT是一家真正意義上的科技創業孵化器，也是不可復制的孵化器。

對于早期創業公司來說，能夠從IQT獲得資金，并鎖定一個龐大的客戶（世界上最強大的情報機構），其吸引力不言自明。

此外，IQT每投資100萬美元，通常會幫助創業公司再匹配1500萬美元的外部風險資本。這種“帶頭大哥”般的豪氣主要得益于IQT在風險投資界積累的眾多“鐵哥們兒”，也就是那些手握重金的投資伙伴。

據IQT披露，該機構目前對外投資已達到380起，聯合投資伙伴超過1500個。其中，合作最頻繁的包括ARCH Venture Partners、Accel Partners、Lux Capital、Battery Ventures等頂級風投，也包括英特爾、谷歌、思科等科技巨頭旗下的風險資本。

8．任務導向型的投資流程

一方面，IQT的投資具有非常強烈的“實用主義”哲學，也就是快速識別情報部門等客戶的需求，并通過對外投資快速滿足這些需求。

另一方面，IQT建立了嚴謹和成熟的投資流程，以確保其投資的創業公司與相關技術能真正為客戶帶來最優的解決方案。

IQT的投資流程包含以下7個步驟：

戰略需求評估：與情報界伙伴梳理任務需求，以及存在的技術空缺。

解決方案&市場分析：設計解決方案，同時分析商業市場，找到創新型技術。

盡職調查：完成嚴格的商業與技術審查，以對國家安全需求實現最佳匹配。

分析&評估：為客戶找到最佳交易（投資）模式。

建立工作組：建立工作流程，幫助創業公司將其技術調整到更好地滿足客戶需求。

戰略投資：在進行股權投資的同時，支持創業公司對技術進行優化調整。

解決方案提交：對優化后的技術進行評估，并促進該項技術向客戶提交。

總體來看，IQT的投資是一種任務導向型、或者需求導向型的投資。這種投資理念避免了遍地撒網的低效，而能帶來有的放矢的效果，同時提升了投資效率。

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